Nigeria siempre ha logrado atraer inversión extranjera directa a pesar de sus malas perspectivas económicas. Esto es gracias a sus reservas de petróleo y al potencial de consumo de su numerosa población.

Pero estas entradas de inversión extranjera han estado en declive y ahora parecen haberse detenido. Durante los últimos cinco años, la inversión extranjera directa en Nigeria se ha reducido en casi un 80%. Esto refleja en parte una tendencia más amplia para la región: según el Banco Africano de Desarrollo, la inversión extranjera cayó casi un 24 % entre 2019 y 2020. Los inversores de todo el mundo también se mostraron cautelosos acerca de los mercados riesgosos durante la pandemia de COVID-19.

Pero las entradas de inversión extranjera en Nigeria habían estado cayendo incluso antes de la pandemia. Las entradas netas del país basadas en la balanza de pagos cayeron de alrededor de US $ 9 mil millones en 2012 a menos de US $ 1 mil millones en 2018.

Entonces, la caída del 80% de Nigeria es más pronunciada que la de la región, lo que sugiere que hay otra dinámica en juego.

Los economistas han analizado una variedad de factores que contribuyen a una caída en la inversión extranjera directa. Estos incluyen el subdesarrollo institucional, los derechos de propiedad y las regulaciones del país.

En un artículo publicado en 2020, exploré el papel que desempeñan las instituciones en la determinación de los flujos de inversión extranjera directa. Observé específicamente los contextos de los países en desarrollo. Observé tres categorías separadas de instituciones: libertades civiles y políticas, derechos de propiedad absoluta y derechos de propiedad no absoluta (consuetudinarios), prestando especial atención a los dos derechos de propiedad.

Mis hallazgos sugieren que, en el caso de Nigeria, en el corto plazo, las instituciones han desempeñado un papel en la determinación de la inversión extranjera directa. Descubrí que la reducción de los derechos sobre la tierra, en la forma del derecho de administrar y el derecho de uso, puede haber contribuido a la caída de las entradas de inversión extranjera directa.

Un ejemplo es el conflicto entre pastores y agricultores que se ha extendido desde la parte norte de Nigeria hasta el cinturón medio. Esto ha menoscabado el derecho de los agricultores a administrar su propiedad. Un efecto colateral es que los inversores potenciales en empresas agrícolas comerciales, o de otro tipo, pueden volverse cautelosos.

Un desmoronamiento lento

Ha habido cambios drásticos en la calidad de las instituciones de Nigeria a lo largo del tiempo. Esto se remonta a antes de la independencia.

La Ley de Uso de la Tierra de 1978 resultó en un aumento de las disputas y litigios sobre la tierra. Durante el período del gobierno militar de la década de 1990, se hizo obligatorio renovar los certificados de ocupación, los documentos legales que prueban que una persona es propietaria de la tierra. Los certificados generalmente se requieren para ocupar la propiedad diariamente, firmar un contrato para venderla y cerrar una hipoteca sobre la misma.

Luego, en 2018, el gobierno anunció planes para implementar el programa de asentamiento de áreas de pastoreo rural para abordar los conflictos entre agricultores y pastores. Esto condujo a acusaciones de que el gobierno estaba acaparando tierras por la puerta de atrás. La política se suspendió en 2019.

Todos estos cambios tuvieron implicaciones tanto para la propiedad absoluta como para los derechos consuetudinarios sobre la tierra. Pero, ¿eso a su vez afectó la inversión?

El estudio no encontró evidencia de una relación a largo plazo entre ninguna de las variables institucionales y la inversión extranjera directa. Sorprendentemente, los derechos de propiedad absoluta no desempeñaron un papel significativo. La evidencia generalmente apunta en la dirección de derechos de propiedad seguros que atraen inversiones, porque las empresas multinacionales se sienten mejor protegidas y los agricultores comerciales pueden hacer planes a largo plazo. Los ejemplos incluyen China y Zimbabue.

El corto plazo, un análisis empírico que toma la primera diferencia de los datos, para extraer atributos de corto plazo, la evidencia fue que la relación entre las libertades civiles y políticas y las entradas de inversión extranjera directa fue significativa. También lo era la relación entre los derechos de propiedad sin dominio absoluto y la inversión extranjera directa.

Si bien se espera el efecto de las instituciones políticas, los derechos a la tierra consuetudinarios (no de propiedad absoluta), que a menudo son descuidados por los formuladores de políticas, son sorprendentes. De hecho, esto tenía la mayor y única relación significativa y positiva con la inversión extranjera directa.

Lo que esto sugiere es que las entradas de inversión extranjera directa en Nigeria pueden reaccionar a los cambios en la calidad de las libertades civiles y políticas, así como a los derechos de propiedad consuetudinarios.

Un resultado aún más interesante fue el importante papel que desempeñó el derecho a administrar la propiedad para atraer inversiones a Nigeria. Esto muestra que, si bien los derechos de propiedad absoluta en su conjunto pueden no tener un impacto significativo en la inversión a corto plazo, ciertos aspectos de los derechos de propiedad absoluta, como el derecho a administrar, siguen siendo importantes.

El derecho a administrar la propiedad puede implicar la gestión de inquilinos o la designación de agentes para hacerlo. Este es un ejemplo de cómo afecta la percepción de la inversión extranjera. El conflicto entre pastores y agricultores puede infringir el derecho de los agricultores a administrar su tierra y planificar sus objetivos agrícolas a largo plazo, y posiblemente también de otras maneras indirectas.

Sosteniendo la economía de Nigeria

Nigeria ha confiado en la fortaleza de sus recursos naturales, el tamaño de su población y su poder como consumidor. Los recursos naturales a menudo riegan el efecto de castigo de otros factores de confusión para las caídas de inversión extranjera directa. Estos ya no son capaces de sostener el país.

La reducción de los derechos sobre la tierra, en forma de derecho de gestión y derecho de uso, puede haber contribuido a la caída de las entradas de inversión extranjera directa.

No será fácil resolver el conflicto entre pastores y agricultores. Pero reconocer la forma en que está vinculado a la inversión y dedicar recursos para abordarlo puede ser el primer paso necesario. Reconocer el papel de los derechos de propiedad que se tambalean debido al conflicto entre pastores y agricultores, y luego señalar la voluntad política para asumir esto, mitigaría los temores de los inversores potenciales.

La teoría económica sugiere que las entradas de inversión extranjera deberían generar una mayor productividad, innovación tecnológica y una mejor asignación de recursos. Todo esto debería conducir a un cambio estructural positivo en el país receptor.

La diversificación de la economía lejos del petróleo protegería las entradas de las crisis mundiales del precio del petróleo. Nigeria debería crear un entorno atractivo no solo para la inversión dirigida al petróleo, sino también para las industrias que aprovechan el tamaño de la población de Nigeria y su potencial de consumo.