La inflación aumentó a una tasa anual del 7,7% en octubre, mejor de lo esperado pero todavía muy por encima del nivel deseado por la Reserva Federal, informó el jueves la Oficina de Estadísticas Laborales.
El índice de precios al consumidor subyacente, dejando de lado los precios de los alimentos y la energía, a menudo volátiles, llegó al 6,3% anual, en comparación con el 6,6% de octubre, y al 0,3% tras el aumento del 0,6% del mes pasado.
En general, la inflación ha tendido a la baja desde que alcanzó el 9,1 % en junio, cuando los precios de la energía se dispararon a raíz de la invasión rusa de Ucrania en febrero y las interrupciones en las cadenas de suministro mundiales.
La cifra de junio provocó un movimiento más agresivo de la Fed para controlar la inflación, con cuatro aumentos consecutivos de 75 puntos básicos en la tasa de los fondos federales, un desencadenante de muchas otras tasas de interés que han llevado los costos de los préstamos a sus niveles más altos en años. La tasa promedio de una hipoteca de tasa fija a 30 años, por ejemplo, ahora está por encima del 7% en comparación con el rango del 3% hace un año.
Caricaturas políticas sobre la economía
La Fed está tratando de frenar la demanda en toda la economía y, si bien está teniendo éxito en el sector de la vivienda, donde las ventas cayeron un 30 % más o menos que hace un año, otras partes de la economía están mostrando resistencia. El mercado laboral sigue siendo muy fuerte, aunque los datos más recientes muestran cierta moderación en las perspectivas de contratación.
“El IPC mensual es un recordatorio regular de que la inflación está superando lo que de otro modo sería un crecimiento bastante fuerte en los ingresos de los hogares, lo que valida aún más el mal estado de ánimo financiero de los consumidores estadounidenses”, dijo Greg McBride, analista financiero jefe de Bankrate, antes del informe.
“A pesar de media docena de aumentos de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, cualquier alivio sostenido, significativo y de base amplia de las presiones inflacionarias sigue siendo difícil de lograr”, agregó McBride. «Como resultado, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dice que hay ‘un camino por recorrer’ para aumentar las tasas de interés a un nivel que frene la demanda lo suficiente como para contener la inflación».
La economía fue un tema principal en las elecciones intermedias del martes, pero otros factores como el aborto, las amenazas a la democracia y la posibilidad inminente de otra candidatura presidencial de Donald Trump también pesaron en los resultados. Hasta el miércoles por la mañana, los resultados mostraron que el control del Congreso sigue indeciso, aunque los republicanos eran los favoritos para capturar la Cámara de Representantes.
Muchas medidas granulares de la inflación están mostrando alguna mejora, pero los datos oficiales más amplios del gobierno están rezagados y reflejan lo que sucedió hace un mes o más. Las encuestas a las empresas han mostrado que menos están planeando aumentos de precios en los próximos meses y que los aumentos salariales se han moderado desde principios de este año.
Una encuesta de datos del mercado laboral realizada por economistas de Lightcast encontró que «los salarios medios han bajado un 0,1 % entre todas las publicaciones y un 0,2 % entre las empresas de Fortune 500, mientras que el salario promedio publicado ha bajado un 0,2 % entre todas las publicaciones».
“Esto contrasta marcadamente con el aumento dramático del 1,1 % (5,1 % para Fortune 500) en los salarios promedio publicados y del 0,2 % (4,8 % para Fortune 500) en los salarios promedio publicados entre marzo y junio de este año”, encontró Lightcast.
“La Fed está particularmente preocupada por las categorías principales, ya que las continuas presiones de los precios plantean el riesgo de que la inflación se arraigue cada vez más en la economía, así como en la psicología de las personas y las empresas, lo que afecta los comportamientos”, escribió el miércoles José Torres, economista senior de Interactive Brokers.
“El endurecimiento de la Fed ha contribuido a algunas disminuciones de los precios de los bienes a través de la destrucción de la demanda, pero los servicios y los alquileres son mucho más inelásticos y requerirán más aumentos en la tasa de desempleo para enfriarse”, agregó Torres.
Y el jueves por la mañana, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios informó que el precio medio de una vivienda unifamiliar existente había aumentado un 8,6 % respecto al año anterior, por debajo de las ganancias de dos dígitos que se registraron a principios de este año.
La continuación de la inflación más allá del objetivo anual promedio del 2% elegido por la Fed asegura que el banco central no cejará en su lucha contra la inflación. Es por eso que muchos observadores predicen que el resultado será una recesión.
“Es probable que la economía aún caiga en una recesión en la primavera/verano de 2023, ya que la economía tarda entre 12 y 15 meses en sentir el efecto total de las subidas de tipos”, dijo Gene Goldman, director de inversiones de Cetera Investment Management. “Pero esperamos que sea leve sobre bases sólidas de vivienda y trabajo (a pesar de que ambos probablemente se vean afectados por la Reserva Federal)”.
